Ações

@marcelomazeto em 04/06/2018

Como estimar BP e DRE

Senhores, saudações.

Algo que me intriga no processo de valuation é como manter um padrão entre BP e DRE visto que existem empresas muito cíclicas, sazonais durante o próprio ano corrente, ou estáveis, com baixa exposição á sazonalidade.

Desta forma, ao elaborar um valuation tem-se estes demonstrativos considerando fins de período.

Como justificar um DRE com algum crescimento significativo e um balanço mais enxuto, com pouco crescimento?

Não sei se fui muito claro nas questões..

6 Respostas

  • @rodrigo_wainberg em 04/06/2018

    Não entendi sua pergunta.

    Existem empresas que são “asset-light” e não precisam ter muito imobilizado, estoque, para gerarem caixa.
    Exemplo: varejistas, seguradoras, corretoras de seguros, empresas de fidelidade.

     

  • @marcelomazeto em 04/06/2018

    Tipo, meu BP cresce 6% no total mas meu DRE cresceu 20% nas vendas. Esse crescimento fora de proporção.

    Nesse exemplo teu, eu considero que meu resultado teve um crescimento significativo e ainda consegui reduzir capital de giro por exemplo?

  • @rodrigo_wainberg em 04/06/2018

    Quando você diz crescimento do BP, de qual conta do ativo você está se referindo?

    Sim, existem empresas que trabalham com capital de giro negativo, e são na prática financiadas pelos seus fornecedores.

  • @marcelomazeto em 04/06/2018

    Crescimento de modo geral, ou até mesmo diminuição, o que eu quero dizer é no situação onde as variações são aparentemente “desproporcionais” mas coerentes.

    P.ex: Aumento de vendas de 20% (DRE) considerando que havia uma grande capacidade ociosa, houve apenas alguns ajustes no custo fixo, não houve capex, somente pagamento de dívidas, então meu passivo total na verdade apresentou queda.

  • @rodrigo_wainberg em 05/06/2018

    Podem existir situações em que os resultados cresçam e o patrimônio permaneça mais ou menos constante.

    É o caso das empresas de fidelidade, que não possuem dívidas e pagam 100% dos lucros em dividendos.

  • @marcelomazeto em 05/06/2018

    Isso, legal, to conseguindo ser mais objetivo e esclarecido no questionamento.

    É aí que está o cerne da minha pergunta: como ser coerente na estimativa? Observar o histórico da empresa? Mas observar o histórico não é pressupor que haverá uma “linearidade” ad aeternum?

  • jun 2018
  • 04 jun
  • jun 2018