Falta de demanda. Momento mt delicado da nossa economia e o IPO tinha uma pedida muito alta. Exageraram no Valuation, pediram demais… 

Valuation Esticado e Baixa demanda. 

Pra empurrar um Valuation de 100 BI como o Veio da Havan queria, tinha que ter muitttaaa liquidez na oferta pra chegar nesse valor. 

Se comprado com um Par do setor a B2W tem valor de mercado hoje de aproxim. 48 Bi, a Havan queria o Dobro, acho meio esticado para uma empresa que nem tem tanta presença no Digital. Só um ponto de vista…